中美股市一致证明了“股市是经济的晴雨表”是个伪命题。作为全球金融危机的肇事者，美国经济虽然持续低迷，2010年至2018年GDP年均增长不足3%，但股市却开启了长达九年半的大牛市。

自2009年3月以来，纳斯达克、标普500及道琼斯指数分别上涨了520%、320%、300%。反观中国经济，2010年，中国GDP超过日本跃居世界第二，2010～2018年中国GDP总量翻倍，年均增长11.84%，可谓傲视群雄，但是中国股市却一地鸡毛，10年轮回，仍在2500～2600点徘徊。

如此反差，表明中美股市都未反映实体经济的真实面貌，可谓一根藤上的两个瓜，只不过所处的阶段不同。

美国股市正处于高级阶段的疯狂时期。美元是世界通用货币，美国仅靠“美元—美债”的移花接木之术就转嫁了危机。而为应对金融危机，全球开启量化宽松，为美国股市提供资金子弹做了嫁衣。

更何况，全球科技革命的价值都兑现在苹果、亚马逊、Alphabet、微软、Facebook等科技股中，奔向万亿美元市值，为纳斯达克贡献了上涨权重的47%。

全球新经济企业竞相在美股上市，这让美股即便没有美国经济基本面的支撑，也能以资本市场的完善，对科技创新的推崇，以及对同股不同权等制度创新的兼容，令全球资金和创新企业“一哄而上”，美国股市陷入疯狂也就可想而知。

相较于全球为美股抬轿子，中国股市因资本尚未完全开放，处于初级阶段的疯狂时期。且不说中国股市的初衷是为国企脱困，以致企业上市就为圈钱，仅是IPO审批，就成为从财务造假到权力腐败的重灾区，以致股市如赌场一般鱼龙混杂。

2018年，A股总市值蒸发已超10万亿元，眼见IPO排队不知要排到何时，更何况上市挂牌了也捞不到钱，反而会受困于信息披露等隐形成本，于是新三板上千家企业争相退市。

由于A股没有建立通畅退市制度，4年内2000多名上市公司董事长离职，占比超5成，2018年平均一天离职一个。由此看来，中美股市“同病相怜”，均不反映真实经济，却又都陷入金融疯癫中。