导语：本节课，刘昊飞先生会跟我们分享星巴克如何变成一种轻奢品，并通过财报带大家一起分析星巴克的盈利水平。

正文：

星巴克在1992年的时候上市，上市之后三个月股价就翻倍了，整个表现的业绩非常好，而且他也带起了一种咖啡快餐化的一种文化，改变了美国人喝咖啡的方式，这种现磨咖啡的在美国的占比大概占到87%。以前是速溶咖啡，速溶咖啡单价比较低，而且廉价咖啡差不多在80年代初的时候，大概是25美分一杯，后来到星巴克就变成一种轻奢品，大概是3块钱美金一杯。

最开始接触星巴克是在2005年的时候，当时觉得说星巴克卖30多块钱一杯咖啡，还是挺贵的，就是觉得我进去之后，就是一种代表一种身份，恨不得我拿着这个纸杯子出来的时候，都要把这个logo朝外拧着，他设计成白色的杯子，绿色的标，其实这种视觉还是特别鲜明，别人一看就知道是星巴克了，当时还有那种杯套，杯套我都不戴着，因为杯套戴了以后会挡着那个logo，所以这是相当于也是一种心理。

我看了一下大概去年的财报是这样的，星巴克的总的收入是应该是247亿美金，他的利润率，他净利润是45亿美金，利润率还是蛮高的，应该是18%差不多我算了一下，大概18%左右，他的更高的是什么呢？是他的净资产收益率，ROE，他ROE在过去几年里面都达到50%，非常高。

在2018年之前，星巴克的净利润大概每年都是20多亿美金，20亿到28亿之间，去年可能也是一个是把那个茶叫Teavana把他卖掉，一个是他们做的这个机构扁平化的改造，可能员工上面也做了一些调整，所以整个一下释放出来更多的净利润，我们也可以看到，他因为是一个品牌，所以他的利润率到18%是很正常的，如果是一个做渠道的做通道的公司的话，那其实如果到4%的利润率是比较正常的，到8%就已经很高了，但是他的做通道的这个企业他会规模很大，销售规模很大，做品牌的企业他的利润率会很高，这是星巴克的一个现状。

舒尔茨实际上是在2000年的时候从星巴克第二次离开，当时觉得这个公司已经步入正规，发展的非常快速，市值也到了200亿美金，后来其实他离开了之后有两任CEO接手。一任是做了两年，一任做的五年，星巴克实现了快速增长，所以也进入了一个补课阶段，到2007年的时候星巴克的这个股价应该是比最高点的时候掉了42%，还是一个挺明显的一个跌幅，所以说星巴克的灵魂人物，再次回归到星巴克去重整这家公司。  

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