腾讯和大众点评（以下简称“DP”）那点事，最早是在一月下旬被冯大辉的公众号“小道消息”爆的料。当时小道消息透露腾讯有可能投资或者收购DP，看到这条微信，脑海里立刻浮现的四个字是“怎么可能！”。现在投资结果正式公布了，腾讯通过投资占了DP20%的股份。虽不是收购，事实还是证明了无风不起浪，impossible is nothing。整个过程历经一个月，经过一些小波折，看似尘埃落定，但却越让我觉得迷雾重重。

2月16日，忘了谁第一爆出来“DP要被腾讯投资，4亿换20%股份，周三正式公布”的消息，反正已经是言之凿凿，而且很快就被传得沸沸扬扬了。虽然年前看小道消息还不以为然，到了这个地步我也不得不认为这事是十之八九了，但心底还是半信不信的。

昨天很多媒体和自媒体都发表了DP相关的消息，几乎每个都提到了20%的占股，但是有些提到了4亿美金，有些没提。这就成了我区分谁是“相对靠谱的媒体”，谁是“不太靠谱的媒体”的标准。虽然发布会我不在现场，但是问了多名现场记者，我基本确认这场发布会上，腾讯和DP哪家都没有承认过4亿这个数字。这样一来，只能说更加深了我对于20亿的估值怀疑。

20亿美金的估值，这不是16号第一次被提出来的。去年10月，Pingwest就放消息说DP将被百度20亿美金收购。是不是有种即视感？和16号的情况如出一辙啊。现在受还是那个受，攻方却从熊成了企鹅。不管怎么说，就从当时这个时间点说起吧。

百度20亿收购大众点评？我那时也不信啊。往前推几个月，就在3个月前的7月份，百度才刚刚以19亿美元的天价全资收购91无线，创造了去年最贵的收购案。19亿收91，我想大多数人都和我一样认为这笔交易贵了吧，反正我是理解不了其中的奥妙了，倒是希望百度未来能证明真理掌握在少数人手里。要说91和DP，一个是移动互联网的入口，一个是O2O消费的入口，不过毕竟业务模式差太多了，拿来对比没多大意义。只是才过3个月，就又丢20亿美元收一家准巨头？就算百度也不至于这么土豪吧，于理不合。

之后8月下旬，百度又花了1.6亿换来糯米网59%股权，达成控股。糯米网是啥情况就不用多说了吧，2011年底我还在在微博上预言糯米可能是团购剩者3强候补之一，其他候补还有DP和美团，现在想想那时脑子肯定被驴踢了。虽说是因为看中他和DP一样有流量导入，但居然忘了人人自己就是个不靠谱的主。

切回正题，说这笔收购。综合几个信息源来看，有理由相信到了现在美团加DP两家的份额已经占整个团购市场的60~70%，甚至更多了，而且这增长势头可能还能持续下去。剩下的份额，拉手、窝窝、糯米大家规模稍大的一起分分，当然要记得后面还有滴答、高朋、满座......糯米能分到多少呢。只看份额，美团和DP两家相加也该有糯米的8~10倍。糯米当时的估值是2.7亿美金，所以美团加DP现在就算27亿美金吧。27亿能买美团一家吗？

说个我经常用来调侃的段子：中国互联网有四大笑话，阿里说我要做社交，腾讯说我要做电商，百度说我要做线下，新浪说我要做个好产品。这个段子是在2011年编成的，虽然主要是我用来调侃新浪的，就当时情况来看还相对中肯。

现在也许有点不合时宜，阿里的来往先不予置评，至少腾讯的电商通过易迅已经有了点起色。至于百度收了糯米，在我看来应该也是比不错的交易。要说糯米是百度的第一选择，这恐怕很难相信。其他几家团购，百度估计也早有接触。美团就不说了，背后还是阿里。窝窝和拉手的团购也是自己公司的核心业务，没高溢价免谈。DP如果和百度牵个手，没准又是个去哪儿，不过自己能形成自循环的消费生态，本来发展势头就不错，犯不着倒贴。那再往下一位，就是糯米了。

糯米么，说白了，人人要处理自己的鸡肋，甩财务包袱，当然不会瞎抬价。百度乐得接手一个能真正打通线下的蓝领团队，不是爱乐活这样的。反正他们手里多的是可变现流量，给糯米正好。毕竟糯米在人人手里多年，虽然持续亏损，还能没被玩死，多少也说明这团队有一定实力。所以百度买糯米，还挺合算。不过当然，既然买了糯米也就不会买DP了，所以10月的消息才不太可信。另一方面，以美团和点评的发展势头，IPO也该算是看得见摸不着，买糯米的价是买不到的。27亿收美团都悬的话，13亿收DP的团购恐怕没戏啊。

说完团购部分，再来说说点评部分。这个没啥好废话的，直接对照Yelp。Yelp去年Q3独立用户1.17亿，Q4财报我没翻，撑死1.5亿，DP移动端下载量9000万。Yelp一路亏到现在，DP基本都在赚钱。Yelp现在市值60亿，难道DP的核心业务估值才7个亿？

对了，还没对比高德地图的11亿收购价呢，一个地图工具卖了11亿，结果地图上所有的POI+完整的团购业务才卖20亿吗？

算钱的事也算完了，跳到这一个月的剧情吧。先是冯大的爆料，这不奇怪。奇怪的是2月16日的大规模消息。谁都知道DP是家相当低调的公司，前几轮融资哪次不是钱到手出来吱个声，声还吱得得不大。这次这么大的消息怎么会提前就漏放出来？而且还放的这么完整，完整地昨天的发布会显得意义不大。最关键的是，之前言之凿凿的4亿投资额怎么到了发布会上就闭口不言了？

虽然上面的计算其实还是挺粗略的，不过我说不止20亿也不是完全没道理的。不过在大多数人的概念里，20亿的估值可能已经定性了吧。一者，16号已经大规模接受了一轮信息轰炸了；二来，昨天发布会的内容和之前的信息对照来看基本八九不离十，看来正确率很高啊。不过翻了腾讯港交所的公告，同样是只提占比不提额度。媒体间可以随便说说，上市公司的官方声明敢报个假数字吗？所以我怎么闻，都觉得有一股阴谋味道，感觉腾讯和DP可能压低了5~10亿的估值。

也许最终结果证明，我只是在捕风捉影瞎折腾，不过现在还是值得把这一点拿出来探讨下的吧。至少我是感觉比讨论“DP和腾讯结合对双方有啥好处”或者“腾讯之后怎么玩DP”这类显而易见的问题来的有意思点。