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文｜阿尔法工场

01 组织持续优化

春节已过，但光伏的寒冬还在继续。

来自产业链的消息显示，隆基绿能（601012.SH）新年继续优化瘦身，涉及的职能部门，涉及财务、研发、人事以及部分中层管理层等。

随着光伏智能化、数字化智造技术持续发展，目前每1GW电池片生产需要200人-300人，每1GW组件生产从原来的1000人下降至不到200人，而每1GW硅片产线用工更是少于100人。

与隆基相比较，同为一体化光伏企业的晶澳科技（002459.SZ），约3.3万人，天合光能（688599.SH）有4万多人。

此前，隆基员工数量最多时高达8.4万人。即便隆基的硅片产能是晶澳两倍有余，但加上电池片，组件等用工环节，扣除隆基四千余名研发人员后，人员组织劣势仍旧凸显。

尤其是BC电池产能有待释放、P型电池迎来淘汰潮的当口。如人效等关键指标拖了后腿，P型产线的减产与优化不可避免，那么人员结构性优化将成为必然选择。

隆基本次“优化”行动来看，也是此前“瘦身战略”的延续。

去年第四季度，在央企的招标中N型产品比例逐渐提高，以及210大尺寸产品的兴起，以P型产能见长的隆基提前启动了人员优化。在优化中，最先受到影响的是外派劳务人员和管理培训生，尤其硅片事业部尤为显著。

去年11月，据凤凰网“风暴眼”报道，隆基曾发起过一次人员优化计划。在一封内部邮件中提到，对于校招生、应届生和未转正的新员工，要“快速识别，快速淘汰”，识别标准主要是这个人“成本高不高，值不值”。据推测，陕西产业集群下的西安高陵电池工厂和西咸电池厂两大基地收缩，是本次人员优化的直接原因。

针对优化问题，隆基绿能董秘办人士曾回应媒体称：“一般而言，每年年末我们会根据年度绩效考核情况，以及整个市场的变化，做一些正常的组织优化，这些都是正常的情况。”

当时，光伏组件的市场价格还在1元/瓦左右。最近，N型组件中标价已杀到0.9元/瓦。而目前N型组件含税成本在0.91元左右（不含运费），P型在0.85元左右。

整个行业以牺牲现金流的代价卖组件，更有小厂给出了0.7元/瓦左右的价格。

龙头亦难抵光伏强周期属性，瘦身不可避免。凤凰网《风暴眼》采访的一位隆基资深员工提到，隆基会灵活地调整产能。一旦预期段时间内计划的产能没有办法开起来，就会调整、优化。

与全年四季度不同的是，本次隆基绿能的优化焦点部分转向了管理岗。随着公司规模的扩大，大企业病逐渐显现，中层的效率问题，成为了此次调整的重点。

作为大公司，隆基过往确实在员工福利和出差待遇方面，条件相当优厚。

而最后这些都形成了寒冬期无法忍耐的成本。今次隆基痛下猛药，治疗“大公司病”，表明了提升内部运营效率的坚决态度。

多数企业选择在春节假期后瘦身，主要是节省大量年终奖，也没有在节前触了大家的“霉头”。

今年1月，前麦肯锡资深合伙人张海濛加入隆基绿能。

张海濛加入时间，在本次裁员决议之前，或许更有另一层深意——按照过往大公司请麦肯锡高管的动作来看，往往是引入外部高管这一把“外脑”之刀，来给自己公司动手术。这种做法，也回避了原管理层内部利益冲突。

02 主打“微创新”

张海濛加入，或许还与品牌管理部的架构调整有关。

隆基绿能的品牌管理部，从总裁办直接划归到张海濛分管的战略管理中心。之前，隆基绿能品牌管理部负责人是霍焱，其对外职务名称为隆基绿能全球品牌总经理，他也是隆基绿能全球分布式市场负责人。

架构更新后，品牌管理部负责人由战略管理中心总经理谢天兼任。霍焱则转为分布式事业群战略市场负责人，专攻分布式市场品牌营销。

从隆基品牌管理的组织架构变革推断，快速瘦身的隆基将以重品牌、微创新的策略，应对光伏寒冬。

隆基把品牌作为其手中的王牌，重点打造Hi-MO X6系列“家族”产品，旨在面向客户应用场景持续创新，提供高性价比产品和高附加值服务。

2月29日，隆基发布首款基于HPBC技术的双玻组件——Hi-MO X6双玻耐湿热光伏组件。该组件主要应用于高温高湿环境下的光伏应用场景，供水泥屋顶、光伏车棚、阳光房等分布式屋顶的选择。

其实早在去年10月，隆基就发布了行业“单玻之王”Hi-MO X6防积灰组件，主打防积灰、防积雪功能。

在水泥屋顶及湿热场景采用Hi-MO X6双玻耐湿热组件，在工商业屋顶采用Hi-MO X6防积灰组件，是隆基所倡导的分布式全场景应用模式。

至此，隆基在分布式场景已经形成Hi-MO X6、Hi-MO X6防积灰组件、Hi-MO X6双玻耐湿热组件的系列“家族”产品，以满足国内大部分分布式场景对光伏电站可靠性的要求。

曾凭借核心技术的突破扩张边界的隆基绿能，如今似乎有了新的方向：技术固然重要，但发展品牌力、满足客户多样化需求的“微创新”同样是卖点。

在隆基“稳健可靠、科技引领”的品牌定位中，“稳健”被放在了“科技”前面，不言自明。

钟宝申认为，客户对光伏产品的需求，不仅是效率、成本和可靠性等基本诉求，而是更细微、更有差异化特征。

比如日本客户抱怨“组件搞的这么大，我们的房子这么小，没有办法用”，以及客户对美观度、对安装方案、代际产品适应性也提出了要求。

最终体现产品价值的，不是基础功能，而是其他功能与特点。

光伏产品要想适应各种环境条件、满足不同场景的多元需求，绝非易事。在这方面“做功”，当有可为。

03 有所不为，有所为

瘦身、重品牌“微创新”与灵活调整产线，端看隆基如何平衡。

消息人士透露，隆基位于陕西的多条BC产线，正在进行技术改造，转向182*19X（即191-199）mm的矩形硅片。如果哪天大订单滚滚而来，隆基自己忙不过来，找代工厂也在考虑范围内——这是隆基的“半睡眠疗法”，也或许是韬光养晦、等待春暖的蛰伏策略。

要知道，本轮光伏周期与前三轮截然不同。以往产能出现过剩，市场需求一旦提速，就能迅速消化掉那些堆积如山的库存。

但今次不同。随着一波又一波的投资者涌入光伏领域，尽管预计今年光伏下游需求仍将增长20%，相比之下产能的膨胀速度却更加惊人，几乎称得上是全产业链过剩。

当每个人都以为自己是看准商机的聪明人时，市场很快就会“被饱和”。

隆基TOPCON的产能仅有30GW，BC产品有35GW产能。当下不再盲目扩张，才是明智之举。

虽然隆基尚未发布2023年年报，但对比已经公布财报的硅片企业，如TCL中环（002129.SZ）和弘元绿能（603185.SH），可以窥见隆基四季度甚至今年一季度的业绩承压状况。

即使TCL中环去年四季度亏损严重，但凭借N型硅片的高开工率，今年一季度还有翻盘的机会。但有不少业内人士预测，隆基一季度的表现不容乐观，亏损可能性极大。

钟宝申曾提及，通常在技术淘汰赛中落后的企业，是那些上一轮技术投资过重、在产能增长后，无力在新技术上做出更多投入的公司。

隆基已经清醒地看到了未来，即庞大的PERC产能将面临淘汰的命运。

如果分布式组件的价格高于1.5元/W，隆基的BC电池销售或许会不错。当前产能过剩，组件价格持续低于1元//W，P型组件甚至出现了低于0.8元/W的跳楼价，即便是2023年隆基大力宣传的分布式产品，出货量也只有7 GW -8GW——这样的销量远远不足以支撑这艘巨轮掉头。

但放慢节奏“蛰伏”，并不意味着隆基没有作为。相反，隆基一直在研发上保持着谨慎但高强度投入。

钟宝申曾在一次采访中提到，隆基有一个基本原则，就是固定资产的投资不能高于净资产，这是十几年前就定下来的规则。隆基也曾反复强调，2021年隆基就发布TOPCON产品，但认为TOPCON只是过渡路线才没有投资。

近5年，隆基研发投入180亿元，无论是晶硅单结技术还是晶硅-钙钛矿叠层技术，持续打破世界纪录。

隆基对BC技术充满信心，并认为“不管是BC、PERC、TOPCON还是HJT，未来想要进一步提高效率，都必须走向BC技术”。

这项工艺复杂至极，可谓光伏产品中的奢华之选，尤其是降本，实属困难。现阶段，隆基的目标是先将BC技术平台搭建起来，初步发挥其潜力，然后再逐步降本增效。

在融资日益艰难的凛冽寒冬，已经有媒体排列出光伏行业内“面临死亡的公司名单”，排名在11名-20名的企业甚是危险。而等候排队上市的光伏企业，如果不能顺利IPO，大有可能在今年第二季度末就宣告破产。

但与其他可能面临灭顶之灾的公司相比，隆基绿能依然是现金流最充沛的光伏企业。只要能够挺过这一段冬天，在下一个光伏周期来临之时，隆基仍有望占据先机。