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除了超预期降准降息,发布会上央行领导还说了啥?能否成A股港股转折点?

能否“V”形反转,仍需耐心等待市场重拾信心。

图片来源@视觉中国

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周一降息预期落空后,三大指数均在本周创下新低,市场极度悲观下,央行的降准降息消息却不期而至。

1月24日下午收盘后,国新办举行新闻发布会,会上央行行长潘功胜在表示,将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点,向市场提供流动性1万亿元。此外,明天(1月25日)将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点,从2%下调到1.75%,并持续推动社会综合融资成本稳中有降。

多位市场人士表示,央行此次降准消息发布时机和降准力度均超市场预期将有利于社会融资成本下降股市也会由于流动性的改善而得到提振巨丰投顾郭一鸣认为,通常,受益于信贷增加的预期银行板块会有受益,而资金成本下降预期下房地产板块整体受益,除此之外,降准刺激股市交投活跃下券商板块带来提振,而有色等资源股也将受益流动性释放而有估值提升预期。

消息发布后,尚在盘中的港股三大指数恒生指数、国企指数、恒生科技指数强势拉升,截至收盘,分别上涨3.56%、4.13%、4.24%,大金融板块尾盘直线拉升,截至收盘,中国财险中国平安中国人民保险集团中国太保涨幅均超5%,农业银行邮储银行中信银行中国人寿涨幅均超4%。富时中国A50指数期货直线拉升2%。

除了降准降息外,央行领导还就货币政策、信贷形势、外汇便利化改革、深化香港与内地金融合作等方面做了介绍。

美联储停止加息客观上有利于增强中国货币政策操作的自主性

 关于美联储货币政策动向对中国货币政策的影响,潘功胜表示,中国的货币政策始终坚持以我为主,同时兼顾内外均衡。2024年发达经济体货币政策的外溢性将朝着压力减小的方向发展,中美货币政策周期差处于收敛,这样一种外部环境变化,客观上有利于增强中国货币政策操作的自主性,拓展货币政策操作的空间

关于用什么样的政策举措应对可能出现的通缩风险,潘功胜分享了三点想法。

一是维护价格稳定、推动价格温和回升作为把握货币政策的重要考量。要坚守货币政策目标,保持货币币值稳定,并以此促进经济增长。

二是优化金融资源投向。引导金融机构科学评估风险,约束对产能过剩行业的融资供给,同时更有针对性地满足合理的消费融资需求

三是加强金融政策和其他政策的协调配合。这是一个超越金融范围的、更为宏观的问题,要发挥政策合力,增加居民收入、扩大就业、完善社会保障体系、深入实施消费驱动战略,着力支持扩大内需,推动供需匹配,促进经济良性循环。

预计2024年信贷投放节奏将会更加均衡

中国人民银行副行长宣昌能在介绍信贷投放时表示,2023年,人民银行充分发挥货币政策总量和结构双重功能,引导金融机构强化对实体经济的信贷支持,信贷总量平稳较快增长。截止到2023年末,人民币贷款余额237.6万亿元,同比增长10.6%,全年新增22.7万亿元,同比多增1.3万亿元。信贷结构持续优化。截止到2023年末,普惠小微贷款余额同比增长23.5%,“专精特新”、科技中小企业贷款增速分别是18.6%和21.9%。制造业中长期贷款余额同比增长31.9%,其中,高技术制造业中长期贷款增速达到34%,基础设施业中长期贷款余额同比增长15%。这些重点领域和薄弱环节的贷款增速都显著高于10.6%的全部贷款增速。

此外,宣昌能还表示,根据历年情况,一季度尤其是1月份,新增贷款会多一些,4月、7月、10月都是贷款的小月,这种季节性规律很大程度上有经济金融运行的客观因素。因此,对于单月信贷数据的波动也不要过多解读,应该采取更加多元的视角,既可以看涵盖范围更广的社会融资规模,也可以从价格就是从利率的角度,观察融资成本的变化,合理评价金融对经济的支持力度。

关于2024年信贷形势情况,考虑到银行有“开门红”的行为,去年下半年各项政策持续显效,预计今年一季度仍然会保持较快的信贷增长。人民银行将引导金融机构把握好节奏,稳固支持实体经济力度,预计全年信贷投放节奏将会更加均衡。

五方面推进外汇便利化改革

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新表示,外汇便利化改革将在以下五个方面努力。

一是积极推进跨境贸易和投融资便利化上持续发力。二是在稳步推进高水平制度型开放上持续用力。三是在稳慎扎实推进人民币国际化上持续用力。聚焦贸易投资便利化,加强本外币协同,进一步完善跨境人民币相关政策和基础设施,更好满足境外投资者配置、持有人民币资产和风险对冲的需要。同时要积极支持离岸人民币市场稳步发展,特别是要强化香港离岸人民币市场的枢纽动能。四是完善外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体的管理上持续用力。一方面,完善跨境资金流动监测预警响应机制,加强市场沟通和预期引导,保持人民币汇率基本稳定。另一方面,强化外汇领域监管的全覆盖,加强跨境人民币监管,及时发现处置异常的情况,严厉打击违法违规的活动。五是在完善中国特色外汇储备经营管理上持续用力,要全力保障外汇储备资产的安全流动和保值增值。

六项举措深化香港和内地金融合作

为进一步推动内地金融业的高水平开放,深化内地和香港的金融合作,巩固和提升香港国际金融中心地位,中国人民银行和香港金融管理局决定推出六项金融举措。

宣昌能介绍,六项举措涉及金融市场互联互通、跨境资金便利化以及深化金融合作等多个方面,可以概括为“三联通、三便利”。

具体来说:一是将“债券通”项下债券纳入香港金管局人民币流动资金安排的合格抵押品。二是进一步开放境外投资者参与境内债券回购业务,支持所有已进入银行间债券市场的境外机构参与债券回购,这个也包含“债券通”渠道。三是发布优化粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点的实施细则,拓展和便利大湾区个人投资渠道。四是在大湾区实施港澳居民购房支付便利化政策,更好满足港澳居民置业需求。五是扩大深港跨境征信合作试点范围,便利深港企业跨境融资。六是深化数字人民币跨境试点,为香港和内地居民企业带来更多便利。

从港股和A50期指的反应来看,此次发布会或成为A股与港股止跌企稳的转折点,但是能否“V”形反转,仍需耐心等待市场重拾信心。(本文首发于钛媒体APP,作者|刘洋雪,编辑|何俊妮

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