图源：视觉中国

继昨天股价大跌后，1月17日，百果园集团（02411.HK）延续了前一日的颓势，好在跌幅有所收窄。

1月16日本是百果园集团上市一周年的日子，不曾想公司股价却在这个值得庆祝的日子里迎来闪崩，盘中跌幅一度达33.17%，报3.7港元，创上市以来最低价。虽尾盘有所回升，但收盘仍大跌30.17%，单日市值蒸发约27.33亿港元。

截至今天港股收盘，百果园集团股价报收3.78港元，跌9.57%，成交额为3223.25万港元，当前公司总市值约60.05亿港元。

对于百果园集团前一日的股价暴跌，曾有业内猜测或与公司股东解禁有关。据悉，在上市之前，公司曾引入香港百嘉达、南通道森和个人投资者叶荣钜基石投资者，三者累计认购1.5亿港元。根据分配结果公告文件，基石投资者的禁售截止日期为2024年1月16日。

针对股价异动，百果园集团相关人士对外称：“股价波动属资本市场正常现象，目前公司经营一切正常。”

公开信息显示，百果园集团成立于2001年12月，主营业务为销售水果以及果干、果汁等果制品。目前公司还通过手机应用（APP）及微信小程序分销其他大生鲜产品，包括蔬菜、肉类及海鲜、粮油及乳制品。

钛媒体APP查阅资料发现，百果园集团一直都有“壮志雄心”，可以从多个方面得到验证。

早年间，百果园集团运营主要以加盟的轻资产模式，加上公司走的是精品水果路线，导致水果存在高损耗、高物流费等问题。为了打通上下游，百果园集团将希望寄托于经营模式的改变上，拟通过自身的规模优势，布局全产业链，来解决行业的痛点。

在种植端与果农合作，推进产品的标准化；还通过品牌赋能、数字化建设等手段，减少水果的分销环节和损耗。但由此带来的问题是，公司运营变成了全产业链的重资产模式，成本压力剧增。

公司招股书显示，2019年至2021年，百果园集团的销售成本分别为80.99亿元、80.46亿元、91.33亿元，稳定占销售总成本的95%左右。销售成本过高，压缩了百果园的盈利空间。

2021年和2022年，公司的营业收入分别为102.9亿元、113.1亿元，归母净利润分别为2.3亿元、3.23亿元，毛利率为11.24%、11.62%，净利率为2.19%、2.71%。

为此，公司只能通过压缩销售费用、管理费用等挤利润，终于在2023年上半年，将净利率做到了3.98%，较往年同期有了一定提升。2023年中期报告显示，公司在报告期内实现营收62.9亿元，同比增加6%；净利润为2.6亿元，同比增加34%。

此外，作为目前国内最大的水果零售商，百果园集团已在全国拥有数千家门店，但公司并不满足于此。

早在2015年，百果园创始人、董事长余惠勇就曾放出豪言：要通过5年时间，将门店数量做到1万家，年销售规模做到400亿元。但截至2023年上半年，百果园的门店数量仅为5958家，其中加盟门店和自营门店分别为5945家和13家，预计全年有可能突破6000家门店。

在2023年的中期业绩会上，余惠勇重提万店计划，目标达成时间为2027年。更长远的目标是，到2042年开店3万家。

进入2024年，百果园集团再次“画饼”——计划用10年时间，实现千亿GMV（成交总额），并主动披露了3个“三年计划”，聚力发展集团的零售、“To B”、品类事业，同时开拓国际化业务。

余惠勇表示，如果仅靠零售，理想状态下，百果园集团最多能实现10%的市场份额，而剩余的9成市场中，至少有70%为“不具备全品类供应链、实现端到端采购”的小“B”业务，这些将是百果园集团To B业务布局的重点。

对此，百果园表示，若十年规划顺利推进实施，将有助于实现“品质首选、全球领先、全球果王”的战略目标，最终成为全球领先的农业生态科技型平台公司。（本文首发于钛媒体 APP，作者｜邓皓天）