图源：视觉中国

结束了连续多日的股价下跌，金蝶国际（00268.HK）终于在12月20日止跌回升。

截至发稿前，金蝶国际股价报10.42港元，涨2.96%，成交额为1.08亿港元，当前公司总市值约378.37亿港元。

消息面上，金蝶国际日前宣布，与卡塔尔投资局（以下简称“QIA”）达成最终协议，后者以约2亿美元认购金蝶国际根据一般性授权发行的普通股，约占交易后扩大股本的4.26%，锁定期为180天，该战略投资已于12月14日宣布完成。

据悉，所得款项净额约80%将被用作进行潜在资本市场交易，包括但不限于潜在收购、潜在股份回购等。

对此，华安证券分析指出，QIA对金蝶国际的战略投资表明了其对金蝶国际在行业中的领先地位和其对中国企业云转型的关键推动作用的认可，有利于增强市场对公司的信心，也有利于金蝶国际化战略的推进。

招银国际亦认为，此次交易价格合理，且交易表明金蝶国际在企业数字化管理行业的领先地位得到了领先机构投资者的进一步认可，并为公司未来潜在的国际市场扩张进一步打开空间。招银国际维持财务预测及每股17港元的目标价不变，对金蝶国际重申“买入”评级。

公开资料显示，金蝶国际成立于1993年，公司总部位于深圳，是一家主要提供企业资源计划（ERP）服务的香港投资控股公司。公司下设ERP及云服务分部和其他分部，其中ERP及云服务分部从事企业管理软件的销售与实施及相关服务的提供、企业管理软件安排相关的硬件销售、中间件软件业务以及电子商务及其他在线管理服务的提供；而其他分部主要从事投资性房地产的经营。

2021年初，金蝶国际董事局主席徐少春曾提出“三年战略”，并计划“用订阅模式再造一个金蝶”。钛媒体APP了解到，金蝶国际推出的订阅模式是一种新生态的建立，其特点是生态共赢，区别于公司早年间推出的售卖许可权模式。据悉，此前的售卖许可权模式较为侧重一次性买卖，软件卖出后产生的维护升级费用较小，大部分收入及利润基本都时在获客第一年确认。

进入2023年，金蝶国际持续深化云订阅模式转型战略，并针对不同类型的企业市场打造“一箭多星”产品矩阵，加大对云产品尤其是金蝶云•星瀚及HR SaaS的研发投入，促进云服务业务快速增长，涉及高端市场、中型市场和小微SaaS生态圈。

在攻占高端市场方面，金蝶国际通过5年的持续打磨，让金蝶云·苍穹和金蝶云·星瀚的国产技术解决方案日趋成熟，逐渐成为多数500强企业和国央企的新选择。而在小微企业SaaS新生态方面，金蝶云·星辰聚焦业财税一体化，通过广泛连接生态伙伴，为小微企业打造开放、多样、共赢的业财税SaaS新生态，致力于抗风险能力、管理机制建设、资源分配等方面的提升。

据公司早前披露数据显示，截至2023年9月30日，金蝶云订阅服务年经常性收入（ARR）约26.7亿元，同比增长约40%；并预期全年ARR同比增长40%至30亿元。

今年前三季度，金蝶云·苍穹&星瀚、金蝶云·星空、金蝶云·星辰及金蝶精斗云分别实现净金额续费率（Net Dollar Retention，NDR）约105%、95%、 90%、86%。截至9月末，金蝶国际已先后与中国中化、五矿国际、东风汽车、山东黄金、太古港机、江苏中烟、福耀玻璃及北新集团等知名企业签约合作。（本文首发于钛媒体 APP，作者｜邓皓天）