12月3日，由中国工业合作协会、济安金信、钛媒体集团联合举办的2023中国上市公司投资价值峰会暨中国投资基金峰会（以下简称“双峰会”）在北京成功召开。

本次“双峰会”以“创新驱动、价值导航”为主题，旨在探讨上市公司如何通过创新和价值来驱动自身发展，并引领行业发展的新趋势。同时，专家、上市公司高管和基金公司高管，围绕一级市场新机遇、债务和需求之困、公募基金求变之路、数字化+AI的机遇和挑战等多个主题研讨，充分挖掘投资机遇和揭示风险，把脉投资方向。

中国工业合作协会理事长田玉萍在大会致辞中表示，“近年来，中国工合金融与产业发展专业委员会主任杨健教授，率领专业团队，通过ESG-V评级标准和数据分析模型，在充分挖掘A股五千多家上市公司公开披露数据的基础上进行了实地调研、动态跟踪，上市公司所属行业、主营业务整体财务状况、新闻舆情等信息形成评级报告，多元可靠的数据来源及科学分析，保证了评级结果的准确性和有效性，弥补了上市公司ESG信息披露不足的缺陷。中国工业合作协会通过搭建第三方评价服务平台致力于推进中国上市公司高质量发展。”

 中国工业合作协会理事长田玉萍

总结2023年的变化，钛媒体集团创始人&董事长&CEO赵何娟在大会致辞中指出，以AIGC引领的新一轮科技革命和产业变革开始加速演进，世界经济格局也正面临深刻重塑。

“过去这一年，我们的财经内容生产紧密围绕资本市场发展，主要聚焦两个方面：一是既注重信息时效，更强化深度剖析，强调‘领先一步，更深一度’；二是钛媒体财经内容生产，也从不忘贯穿人文关怀，在经济发展中关注人的命运，关注经济生活中人性化的、与社会、民生等息息相关的部分。”赵何娟说道。

钛媒体集团创始人&董事长&CEO赵何娟

本届“双峰会”上，中国人民大学金融信息中心主任、中国工业合作协会金融与产业发展专业委员会主任、济安集群创始人杨健表示，ESG-V评级希望在上市公司与投资者之间建立起一座桥梁，不仅能促进上市公司可持续高质量发展，还能评估投资者是否在进行社会责任投资。

他指出，ESG评级面临的主要问题之一是信息披露的质量和报告的独立性。目前许多ESG报告是由企业出资委托他人编写，这可能导致报告缺乏独立性和客观性。其次，我国与西方发达国家存在发展阶段代差、时间空间压缩、人口规模巨大的不同特征。因此发达国家所制定的国际ESG标准体系，在许多基础数据与评估标准与中国国情不符。此外，ESG的初衷是为了推动企业的可持续发展和社会责任，但在实际操作中，往往被视为一种“道德绑架”，特别是当它超出自愿性原则、忽视行业和地区差异、增加不必要的成本，或被策略性滥用时。

中国人民大学金融信息中心主任、中国工业合作协会金融与产业发展专业委员会主任、济安集群创始人杨健

杨健指出，将企业价值V精妙融入ESG评级之中，促使ESG评价与企业价值V相结合，构筑了ESG投资到评级的闭环，通过ESG识别风险、规避风险，通过企业定价发现、实现企业的价值。

济安金信在本次“双峰会”还独家发布了《央企上市公司ESG-V评级报告（2023）》《央企上市公司竞争力与价值评估报告（2023）》以及《中国资管评级报告（2023Q3）》。

《中国资管评级报告（2023Q3）》正式发布

各位与会嘉宾还就中国金融改革进入新阶段、提升上市公司ESG水平、基金之于资本市场重要作用、一二级市场价值链接、2024年债市机遇、GenAI时代的商业化挑战与机遇、光伏产业如何穿越周期等话题做了细致分享。

中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬在主题演讲中提到，今年的金融工作会议对科技金融、资本市场和投资银行非常重视，未来将重点解决资金不均、资本耐心不足、股市市场结构不合理等问题，以便为高质量公司提供全链条全生命周期方案，建设具有“高度适应性、竞争力、普惠性”的中国特色现代金融体系。

 中国社会科学院学部委员，国家金融与发展实验室理事长李扬

面对当前复杂多变的大环境，中共中央组织部干部局原局长刘晔华认为，“在国内外诸多因素影响下，当前我国经济发展也遇到了一些困难，但情况正在明显转好，其中也蕴藏着很多机遇，这时候正需要企业家敢于出手抢抓机遇。”

中共中央组织部干部局原局长刘晔华

就提升上市公司ESG水平话题，国务院国资委研究中心原主任楚序平表示，提高上市公司ESG水平要做好三个方面的基础工作，一是大力提升公司治理的能力和水平，二是大力提高企业履行社会责任的能力和水平，三是大力提升企业环境保护的能力和水平。

他说：“ESG是提高上市公司治理水平的抓手。提高ESG质量，首先要重视对中小投资者权益的保护，这是公司治理有效性的试金石。目前，中国上市公司股权分散已成为大趋势，随着股权的分散和多元化，中小投资者的投资已经越来越成为上市公司资金的主要来源，因此保护中小投资者的权益特别重要。”

国务院国资委研究中心原主任楚序平

基金对资本市场而言，在提供流动性的同时，也是稳定市场的重要力量。益民基金管理有限公司总经理王明德表示，公募基金高质发展应以投资者利益为重。

他说：“近两年市场变化多端，中小型基金只要有一定灵活度、有积累、有准备，赶上风口就有机会打翻身仗，因此公募基金行业集中度有所下降。未来公募基金想获得高质量发展，需要以投资者利益为中心，提升投研能力，同时强化风控合规，并建立健全的产品谱系。”

益民基金管理有限公司总经理王明德

在以“如何从产品设计和投资策略提升投资者获得感”为主题的圆桌讨论环节，济安集群轮值主席韦洪波作为主持人，与方正富邦基金权益投资部副总经理乔培涛，国金基金量化投资事业部总经理姚加红，万柏投资董事长吴文礼，盛运德诚总经理、合伙人耿巾雯展开对话。

乔培涛表示，投资者的获得感关键是能赚钱，但在A股市场连跌两年的情况下，投资者的获得感可想而知。在长周期之下保证投资收益，基金公司需要进行产品设计改良，可将产品周期拉长、采用浮动费率制，同时将基金管理公司、基民的利益有机结合起来。投资策略上，须控制回撤，平衡风险收益比，较好匹配客户预期和产品风险收益曲线。

姚加红认为，近年来量化投资的影响力日益增强，科技的发展，尤其是人工智能和大数据的应用，显著提升了量化投资的效能。面对技术进步，未来的方向是利用这些技术进步来优化量化投资模型。在产品领域，不同的产品有不同的管理费用结构。缺乏激励机制可能导致缺乏动力去追求α，即超额收益，这是未来需要关注的方向。

吴文礼认为，明年消费及房地产市场不会强劲修复，社融和信贷增速有下行压力，货币政策仍有宽松空间。在此基础上，2024年债券市场仍有较大机会，尤其明年上半年。信用债方面，继续看好中央化债的决心与力度，但“地产出清+地方政府化债”或会加剧资产荒，预计2024年机构欠配压力仍然较大。城投债配置是否继续下沉还需冷静判断。

耿巾雯则更偏重于定制化和与投资人的沟通。她表示如果能更多地了解投资者的喜好和风险偏度，按照他的需求量身定制产品，则可以提升客户的“获得感”。同时，在产品销售阶段，管理人应该与客户进行充分的沟通，让客户了解产品的风险收益特征，消除信息不对称。

聚焦到跨越一二级市场“价值鸿沟”命题，华民投总裁崔斌认为，一级市场投资机构需强化研究能力，勇敢往“前”走。

“近年股权投资领域外资大幅流出，国资逐步成为投资的重要力量。而作为主力队员的国有资本对风险更为谨慎，以国资主导的股权投资市场更多投的是中后期阶段的标的；一级市场投资需要坚持价值导向和长期主义，强化自身对行业、企业研究能力的提升，对产业理解要更为透彻，才敢在投资时往前期布局，寻找雪厚坡长的企业。”崔斌说道。

华民投总裁崔斌

另外，本次“双峰会”聚焦大健康产业，中国国际投资促进会常务副会长刘作章作为主持人，与天智航董秘黄军辉、葵花药业集团股份有限公司副总裁海洋、先瑞达业务拓展总监兼董秘李晨、百普赛斯CFO兼董事会秘书林涛就“大健康产业的演变”为主题，展开了一场圆桌对话。

黄军辉表示，手术机器人行业今年开始复苏，上半年整个手术机器人的量有了好的起色。海洋提到，今年以来，触发感冒发烧症状的因素变多，大家更关注流感、支原体肺炎等，葵花药业也从大家健康状况的整体变化中有所受益。

谈及今年下半年掀起的医疗反腐“大风暴”话题，黄军辉称，医疗全面反腐是一件非常好的事情，但是它会对于医院的采购行为会产生一些影响。李晨则表示，国家系统性反腐让面向医院销售端的企业受到比较大的影响，但总体来讲，各企业包括上市公司，只要做得非常合规合理，反腐影响就是一过性的。

对于今年以来的本土企业加码出海布局的大趋势，林涛称百普赛斯有70%的业务在海外，出海最重要的有三点：“第一，聚焦或者专业化，做好自己的特定产品，这非常重要，能帮助企业在海外立足；第二，最好能够有自己的品牌，我们在海外有自己的品牌，所以过去花费的成本都会有不错的收获；第三，虽然叫国际化，其实更应该说叫本土化，要去真正理解当地文化，组建熟悉当地市场的团队，这样才能形成出海的能力。”

从股市到债市，知名财经大V，中金公司前财富业务、机构业务执行总经理吴小平预测称，“2024年债券将是大牛市”。

他说：“国内人口增速变缓，为了驱动经济高速发展，央行会推出更加放松的货币政策，财政部会有更激进的财政政策，社会会低利率化。而股票缺乏2014年配资市场狂放增长的机会和2018年砸出超级历史大坑的机会，明年上升空间不大。但利率往下走，债券价格会往上走，明年债券市场将是大牛市。”

知名财经大V，中金公司前财富业务、机构业务执行总经理吴小平

2023年以来，大模型产品密集落地，“千模大战”一触即发，对此，顺网科技CEO樊星认为，泛娱乐在生成式AI商业化方面有更多可能性。

他进一步解释称，“在生成式AI（GenAI）的商业化上，场景、中间层、模型、算力、数据这五个要素缺一不可。场景方面，由于泛娱乐具备更好的刚需性、容错性、传播性，未来将成为生成式AI商业化的黄金场域。”

顺网科技CEO樊星

具体到光伏产业赛道，由钛媒体国家智库总监、资深财经媒体人、财经节目主持人何俊妮作为主持人，在一场主题为“光伏如何挺过‘剩宴’，穿越周期‘魔咒’”的对话中，TCL中环副总经理兼董事会秘书秦世龙抛出了自己的观点——光伏产业低点已现，行业业绩仍受考验。

秦世龙说：“从10月份数据来看，光伏行业的“流血”深度已经足够，但时间还没走完。既然是调整出清，肯定伴随着竞争力弱的公司淘汰。从长线看，光伏已经跌出了很大的机会，未来高速增长幅度没人能准确预计，同时也是考验资金对时间的忍受强度。”

TCL中环副总经理兼董事会秘书秦世龙

（本文首发于钛媒体App）