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文 | 硅基研究室，作者 | 山核桃

大模型的竞逐战中，云服务商们正在乘势讲述新故事。

8月16日，腾讯披露2023年Q2财报，除了备受关注的视频号、游戏等明星业务外，腾讯云与大模型则成为了腾讯管理层口中的高频词。

五月中旬的股东大会上，对当时的大模型进展，腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾还显得颇为低调：“我们也一样在埋头研发，但是并不急于早早做完，把半成品拿出来展示。”三个月后，马化腾显然底气更足了，他明确表示：“未来，腾讯将继续推动创新，包括通过生成式人工智能，打磨自研的专有基础模型。”

借力大模型，腾讯云真的支棱起来了吗？

「瘦身」增效，To B业务回暖

自2020年起，腾讯不再单独披露腾讯云的收入，因此腾讯云具体收入和增长情况依旧属于未知。

腾讯云所属的To B业务板块为金融科技与企业服务，上一季度，收入为487亿元，同比增长14%。Q2财报显示，腾讯To B业务实现收入486亿，已连续九季度占比超过30%。上一季度，腾讯在财报中透露了企业服务业务营收同比增速转正，毛利率显著提升。二季度延续了增长态势。腾讯在财报中强调，企业服务收入双位数增长，毛利率显著改善。

毛利率的提升，与腾讯2021年的战略转型相关。一是聚焦高附加值的自研产品，转向利润更高的标准化业务PaaS和SaaS业务。二是从集成到被集成，持续瘦身，缩减开支，砍掉一些不必要的项目，退出一些不适合的领域。

连续两季度的正向增长与毛利改善印证了上述战略已有所成效，瘦身后的腾讯云成功增效。

MaaS唱主角，自研产品占C位

大模型依旧不出意外地成为腾讯云的新叙事。

腾讯在财报指出：“我们将继续推动创新，包括通过生成式人工智能，我们正在以腾讯云模型即服务（MaaS）为合作伙伴提供模型库，同时也在打磨我们自研的专有基础模型。”

模型即服务（MaaS）的概念最早来自阿里云，目前已成为国内云计算厂商的新故事。但与阿里、百度等不同，腾讯云一开始并没有公布一个基础的通用大模型，而是直接瞄准「行业」。腾讯云副总裁、腾讯云智能负责人吴运声此前对此解释为：“和成本、投入没什么关系，宁可100%解决客户的一个问题，也不要70%-80%地解决客户的100个问题。”

腾讯云主动选择走上这种差异化的路径，背后的原因可能有三：

首先，腾讯云在明确了“健康可持续”的战略后，其打法更加务实，而通用大模型被视为烧钱的业务，腾讯云锚定行业背后，更关注的是商业化的落地。

其次，这与腾讯云自身的定位有关。阿里云背负独立上市的目标，百度本身就定位为一家AI企业，而腾讯对AI的研发力量分散在微信、AI Lab和云与智慧产业事业群等各部门中，需要时间形成合力，这其实也延续了马化腾此前的“AI战略”——AI是基础能力，长期投入，不急于短期回报。

换言之，腾讯云固然需要大模型讲述新故事，但未必是腾讯生态内最好的选择。

最后，搭建模型超市，腾讯云本身走的是平台化路线，既能够鼓励第三方大模型做大生态，对腾讯自身而言，对智能算力需求的提升，带来更大的算力租用，进而带动云的增长。

财报发布的同一天，腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道生在2023中国数字经济创新发展大会上也官宣了腾讯云MaaS的最新升级。腾讯云TI平台已全面接入Llama 2、Falcon、Dolly、Vicuna、Bloom、Alpaca等20多个主流模型，虽然此前阿里云、百度智能云均完成了上述升级，腾讯云还是稍显滞后。

与此同时，腾讯云通过将底层基础能力产品化的形式，高性能计算集群HCC、向量数据库等自研产品也能打包提供给生态方，进而提升利润表现。

腾讯云的「远虑」与「近忧」

基本面的改善，对腾讯云而言，只是短期的胜利。事实上，腾讯云的「远虑」与「近忧」也横亘在眼前。

腾讯云曾是国内仅次于阿里云的第二朵云。如今，在 IaaS+PaaS 市场，腾讯云市场份额已从11.1%减到 了9.9%。不仅被华为赶超，也被中国电信天翼云赶超。

「近忧」是指，尽管大模型的商业模式还未跑通，但看得见的行业客户争夺已经开启。阿里云凭借品牌优势与服务大客户的经验，除了将模型能力陆续接入全线产品外，已在油气、电力、交通、金融、酒旅、工业、政务等领域推动大模型的落地。百度智能云在近期完成与兴业银行、中国石化、中电互联、金蝶等客户的战略合作，其生态圈进一步扩大。

此前，不同云厂商的优势阵地不同。随着互联网行业客户云计算渗透率达到相对高位，云厂商们的行业增量主要来自金融、政务、制造等行业。腾讯云主攻金融、泛娱乐、教育等领域，阿里云的优势在电商零售、金融和政务，华为则为政务、金融、工业等市场。

腾讯云此前的优势在于入口价值。腾讯在To C上本身就具备天然的交互入口优势。微信是目前国内用户规模最大的应用，能高频触达用户，大模型能力接入产品后，借助公众号 、小程序、支付、企业微信等组件，完成生态内服务闭环。

但上述优势是腾讯借助微信这一超级APP所形成的固有优势。在智能化时代，一切都可能发生重构与变化。钉钉总裁叶军提过一个非常有意思的观点：“智能时代可能会带来一个新趋势，连 App 也没有了，智能时代会绕过 App 的边界，直接触达数据。”

如何守住已有的入口优势，进一步与AI能力结合，这同样也是腾讯云需要思考的事。

「远虑」则是看不见的战略与资源抉择。百度、阿里等大厂所形成的共识是，尽早抢占生态位，尽快将大模型的飞轮转起来，形成先发优势。但腾讯云在此轮角逐中，依旧显得十分佛系。

「不急」是腾讯云的姿态，但在瞬息万变的大模型热潮中，大厂们都没有地图，只听得见发令枪响。因此，某种程度上来说，快就是一种优势。对保守的腾讯云来说，在远虑与近忧前，或许是时候加速了。