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文丨消金界

疫情影响逐渐褪去，消费金融领域头部金融科技公司纷纷交出了自己第三季度成绩单。

从三季报来看，各家平台不良率相较2020年第一季度、第二季度涨跌不一，差异并不大；但由于拨备增加、营业费用提升等原因，企业之间营业收入、净利润分化严重。

 营收与利润 

单位：亿元

可以看到的是，除信也科技三季度营收相较二季度略有下滑之外，360数科和乐信三季度营业收入相较二季度都有一定幅度的增长。

在净利润方面，360数科环比增长39.8%、信也科技环比增长26.7%、乐信净利润环比略有下滑。

从贷款撮合量角度，可以非常明显地看出，上述头部金融科技公司正在逐步摆脱疫情影响，在今年三季度贷款撮合量均达到了单年最高值。

360数科 

在360数科总贷款发放量里，通过轻资本模式发放的贷款量继续提升，Capital-light 模式占三季度放款量的比重提升至25.6%，上个季度为24.8%，占三季度末在贷余额的比重提升至25.5%，上个季度末的占比为24.8%。

360数科官方公布其净利润率为33.3%，表现不错的原因在于各项费用的减少。

比如今年3季度企业融资成本为1.446亿元，而二季度为人民币1.611亿元。环比下降的主要原因是资金成本百分比下降。

值得注意的是，360数科对于获取新增用户的策略：

三季度财报显示，公司销售和营销费用为人民币2.711亿元，而2019年同期为人民币8.97亿元，上季度为人民币2.69亿元。“同比下降主要归因于更为保守的客户获取策略和更有效的客户获取操作。”

也就是说，360数科在没有着重获取新增用户的情况下，贷款发放量取得了不错的增长。

此外，360数科在财报中明确提及了近期金融政策的潜在影响。

360数科认为，此类监管有利于具有强大风险管理和监管合规能力的领先平台，提供了数字平台服务范围和深度的机会。

乐信 

乐信第三季度贷款撮合量达到了483亿元，与上年同期的370亿元相比，增长30.6%。未偿还贷款本金总余额为674亿元，较上年同期的515亿元增长31.0%。

结合用户数据看，截至2020年9月30日，注册用户总数为1.06亿，较去年同期的6260万增长 69.6% 。这些数据表明，平台于三季度已实现规模大幅增长，率先走出了疫情影响，走入正轨。

不过，与360数科相比，乐信营业收入只少了5亿元，但净利润却少了8.8亿元，净利润率只有10.9%。360数科第三季度净利润率为33.3%。

从财报看，主要原因在于乐信各项费用较大。背后的原因之一在于，乐信加大了新业务的推广力度。新业务目前正处于前期培育阶段。

另外，在信贷撮合业务方面，乐信引入三方保险公司和融担力度依旧在持续增加。

二季度财报显示，乐信的加工和服务成本在2020年第二季度为人民币3.56亿元，一季度这一数据为3.13亿元，增长了12%，三季度乐信的“加工和服务成本”继续增加至3.62亿元。

要知道，乐信的加工和服务成本，在2019年一季度和二季度分别只有1.17亿元和1.38亿元。财报显示，这一变化主要是由于第三方保险公司和担保公司、第三方支付平台、风险管理等费用的增加，还有就是信用评估成本、薪金和人事相关成本的增加。

此外，资金成本增加也较为明显。财报显示，乐信的融资成本从2019年第三季度的1.18亿元增加21.3％至2020年第三季度的1.43亿元；应收融资账款的信贷损失准备金由2019年第三季度的1.54亿元增加41.4％至2020年第三季度的2.17亿元。

成本控制成为乐信需要关注的问题。

乐信预计，2020财年促成的借款总额将达到1700亿元-1800亿元。如果实现，与2019年的1260亿元相比，增长较大。乐信的工作重心或许在于保持体量的增长。而从数据看，其依然处于高速成长期。

信也科技 

总的来说，除了总贷款发放量与其余两家金融科技公司相比差距较大之外，信也科技其余数据三季度表现不错。

财报显示，截至今年三季度末，信也科技累计注册用户约1.128亿、重复借款利率为89.7％，而2019年同期为79.4％；平均贷款规模为4095元人民币，而2019年同期为3156元人民币。平均贷款期限为8.3个月。

第三季度，信也科技促成借款金额170亿元，环比增长29.38%；不过同比2019年第三季度的185亿元，则有所下降。

风险叠加之下，企业主动控制规模也无可厚非。最为重要是的，在一系列的主动调整之下，资产质量未来表现值得关注。

2020年第三季度的应收账款和其他应收款准备金为3510万元，比2019年同期的6920万元减少了49.3％。

在规模降低有限的前提下，损失准备大幅下降，表明信也科技的资产质量持续向好。

在业绩展望上，信也科技预计，2020年第四季度的促成借款金额在180亿至200亿元之间。随着宏观经济的逐渐复苏，预计其促成借款的逾期风险会进一步改善。

或许正是对公司业绩的信心，信也科技在三季报中还提及了其股票回购计划。